TELOS CORPORATION

О компании

Корпорация Telos предлагает технологически продвинутые программные решения для обеспечения информационной безопасности для организации от быстро развивающихся, изощренных и повсеместных угроз.

Клиентская база Telos состоит из федерального правительства США, крупных коммерческих предприятий, правительств штатов и местного самоуправления, а также международных клиентов.

В число клиентов из федерального правительства входят Министерство обороны (DoD), Центральное разведывательное управление (CIA) и множество других агентств в рамках разведывательного сообщества (IC), а также несколько гражданских агентств, включая Министерство внутренних дел, Службу безопасности (DHS), Государственный департамент США (DoS) и Федеральное бюро расследований (ФБР).

Коммерческие клиенты включают предприятия из списка Fortune 500, такие как Amazon.com, Inc., Citigroup Inc., Microsoft Corporation и salesforce.com, inc.

Портфель продуктов:

• Решения безопасности: Information Assurance / Xacta — ведущая платформа для управления корпоративными киберрисками, обеспечивающая осведомленность о безопасности для систем в облаке, локальных, а также в гибридных и мультиоблачных средах;
• Безопасная связь: Telos Ghost — виртуальная сеть обфускации как услуга с возможностями шифрования и управляемой атрибуции, для обеспечения безопасности и конфиденциальности людей, информации и ресурсов в сети. Telos Ghost стремится устранить поверхности для кибератак путем обфускации и шифрования данных, маскировки личности и местоположения пользователя и сокрытия сетевых ресурсов. Решение обеспечивает дополнительные уровни безопасности и конфиденциальности, необходимые для сбора разведданных, защиты от киберугроз, защиты критически важной инфраструктуры и защиты коммуникаций и приложений, когда операции, собственность и даже жизни могут быть поставлены под угрозу из-за единственной ошибки безопасности;
• Автоматизированная система обработки сообщений Telos («AMHS») — распространение и управление организационными сообщениями через Интернет для критически важных коммуникаций, признанный золотой стандарт для обмена сообщениями в правительстве США. Telos AMHS используется военными полевыми оперативниками для критически важной связи на поле боя и является единственным веб-решением для гарантированного обмена сообщениями и служб каталогов с использованием службы обмена сообщениями Управления информационной системы обороны (DISA) и ее специализированных протоколов связи;
• Telos ID: предложение Identity Trust и цифровых услуг через IDTrust360® — платформа управления рисками цифровой идентификации корпоративного класса для расширения программных услуг как услуги (SaaS) и настраиваемых услуг цифровой идентификации, которые снижают риски за счет интеграции передовых технологий (объединение биометрических, учетных и других данных). Компания имеет государственные сертификаты и является единственной коммерческой организацией в своей отрасли, назначенная поставщиком услуг безопасного полета для проверки списков наблюдения за террористами;

• Безопасная мобильность: решения для бизнеса и правительства, которые обеспечивают удаленную работу и сводят к минимуму беспокойство внутри предприятия и за его пределами. Команда Telos по обеспечению безопасной мобильности обладает всеми необходимыми знаниями и опытом, а также желательными допусками и признанными в отрасли сертификатами в области проектирования сетей, мобильности и безопасности;
• Управление сетью и защита: услуги для эксплуатации, администрирования и защиты сложных корпоративных сетей и защитных киберопераций. Разнообразный портфель возможностей отвечает общим и необычным требованиям во многих отраслях и дисциплинах, от военных и государственных учреждений до компаний из списка Fortune 500.

Каждый из последних трех лет компания вела дела с более чем 350 клиентами. За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г., примерно 50% выручки было получено от контрактов, по которым была ограниченная конкуренция.

Бизнес Telos состоит из продаж решений, которые обычно продлеваются ежегодно, и крупных программ, которые реализуются через долгосрочные контракты, часто на срок от пяти до десяти лет. В результате большая часть доходов предсказуема.

Траектория роста доходов начала ускоряться в 2018 году, поскольку компания увеличила инвестиции в новые продукты. Решения Telos в области безопасности — это конечный продукт, в который вложено около 3000 человеко-лет в разработку интеллектуальной собственности и сложных программных технологий.

У Telos более 20 активных контрактов на приобретение автомобилей и тысячи активных контрактов и заказов на поставку. Эти контракты и транспортные средства представляют собой прочную платформу для роста. Например, с 1995 года компания предоставляла поддержку ИТ-безопасности для центра обработки данных Defense Manpower (DMDC) по различным контрактам, и эта программа приносит годовой доход в среднем около 28 миллионов долларов за последние пять лет.

Основные риски:

• Компания зависит от сезонности государственных закупок США. Значительное сокращение расходов правительства США на оборону и разведку или перераспределение расходов на другие приоритеты может оказать существенное влияние на финансовое состояние и результаты деятельности;
• Бизнес подчиняется сложным и постоянно меняющимся законам и постановлениям США и других стран, касающихся конфиденциальности, защиты и безопасности данных, защиты технологий и других вопросов. Многие из этих законов и нормативных актов могут быть изменены и интерпретированы неверно, и могут привести к претензиям, изменениям в деловой практике, денежным штрафам, увеличению стоимости операций или иным образом нанести ущерб бизнесу;
• Зависимость от вычислительной инфраструктуры, управляемой AWS, Microsoft и другими третьими сторонами для поддержки некоторых решений и клиентов Telos. Любые ошибки, сбои, проблемы с производительностью или сбои в операционной инфраструктуре могут негативно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.

Драйверы рынка:

• Возрастающая и сильная зависимость от информационных и операционных технологий;
• Цифровая трансформация и ускоренная миграция в облако;
• Потребность организаций в полноценном и безопасном функционировании вне офиса;
• Бурная технологическая среда из-за COVID-19.

Конкурентные преимущества:

• Telos — ведущая компания в области кибербезопасности с долгой историей (с 1995 года) предоставления решений безопасности самым искушенным клиентам, как для государственных, так и для коммерческих предприятий. Telos  настроена для работы в высокочувствительных, строго засекреченных средах, обслуживая одни из самых требовательных организаций мира;
• Отмеченное наградами предложение Xacta является доминирующим решением для управления коммерческими рисками;
• Предложения по идентификации Telos ID революционизируют рынок и открывают большие возможности для роста;
• Долгосрочные договорные отношения. Доказанная способность заключать и удерживать крупные контракты и сделки на уровне предприятия, обеспечивает четкую видимость будущих доходов и прибыльности;
• Значительные инвестиции в технологии и автоматизацию могут позволить компании выйти за пределы основного рынка;
• Основываясь на финансовых показателях за 2020 год на сегодняшний день, бизнес Telos относительно устойчив к COVID. Кроме того, автоматизация, обеспечиваемая решениями компании, может помочь клиентам делать больше с меньшими затратами, поскольку они вынуждены сокращать штат из-за пандемии. Автоматизация теперь еще более важна для эффективного управления бизнесом, в том числе в отношении киберрисков и соответствия нормативным требованиям, что должно привести к дополнительному спросу на решения Telos по обеспечению безопасности.

Конкуренты:

• ManTech International;
• MicroTech International;
• DSA;
• AboutWeb;
• Quick Heal Technologies;
• Phacil;
• American Systems;
• Salient CRGT.

Финансовыепоказатели

Отчет об операциях:

Данные бухгалтерского баланса:

IPO

Telos Corporation планирует публично разместить 12,35 млн. обыкновенных акций класса А (плюс опцион андеррайтера  акций).

Ожидается, что начальная цена публичного размещения будет в диапазоне 16-18 долларов США за акцию. Компания рассчитывает привлечь примерно $193,8 млн или примерно $223,1, если андеррайтеры полностью воспользуются своим опционным правом. Капитализация компании после IPO составит около 1017,28 млн. долларов (исходя из середины ценового диапазона).

Shares Float ≈ 20,64%.

Использование выручки:

• Примерно $109,1 млн чистой выручки от этого предложения в отношении преобразования ERPS;
• Примерно $30,0 млн для выкупа неконтролируемой доли Telos ID;
• Примерно $20,8 млн для погашения непогашенного старшего и субординированного долга;
• Оставшуюся часть для общих корпоративных целей.

Андеррайтеры: B. Riley Securities, Inc., BMO Capital Markets Corp., Needham & Company, LLC, Colliers Securities LLC, D.A. Davidson & Co., Northland Securities, Inc., Wedbush Securities Inc., MKM Partners LLC.