fbpx
shift4

Shift4 Payments, Inc.

Ведущий независимый поставщик интегрированных решений

О компании

Shift4 Payments — ведущий независимый поставщик интегрированных решений для обработки платежей и технологических решений в США. В основе бизнеса лежит платежная платформа, имеющая полный набор интегрированных платежных продуктов и услуг, которые можно использовать по нескольким каналам (в магазине, в интернете, на мобильных устройствах и в планшетах).

Shift4 получает большую часть дохода от комиссий, уплачиваемых торговцами, которая взимается в процентах от общего объема платежей. Компания также получает доход от подписки на программное обеспечение POS, на инструменты бизнес-аналитики, на управление платежными устройствами и другие технологические решения, за которые компания обычно взимает фиксированную абонентскую плату ежемесячно.

Модель Shift4 на трехуровневой основе: 1-платежная платформа; 2-технологические решения; 3-партнерское распределение.

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)

Развитие в диаграмме

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)
Источник: проспект компании

Еженедельный подсчет транзакций. С недели, начинающейся 22 марта 2020 года, до недели, начинающейся 24 мая 2020 года, объем сквозных платежей вырос примерно на 116%.

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)
Источник: проспект компании

По состоянию на 30 апреля 2020 года в компании работало 734 штатных сотрудника.

Рынок

Согласно январскому выпуску «Отчета Нильсона» за 2019 год, объем покупок по картам в Соединенных Штатах к 2027 году, как ожидается, достигнет 10,4 триллиона долларов против 5,5 триллиона долларов в 2017 году, что составляет совокупный годовой темп роста, или CAGR, приблизительно 7%.

Приобретения

В августе 2019 года компания завершила приобретение Merchant-Link, ведущего поставщика решений для платежного шлюза и защиты данных, который в основном обслуживает отели и рестораны в США. Приобретение Merchant Link Acquisition предоставляет компании весьма взаимодополняющую клиентскую базу, причем значительная часть клиентов использует программное обеспечение, уже встроенное в шлюз Shift4. Это совпадение предоставляет существенную возможность для улучшения доли кошелька и снижения затрат.

Конкуренты: Chase Paymentech, Elavon, Fiserv, Global Payments и Worldpay, Adyen, Lightspeed POS и Shopify.

Финансовые показатели

За год, закончившийся 31 декабря 2019 г. по сравнению с аналогичным периодом 2018 г.

  • Валовая выручка: +30,47%;
  • Валовая прибыль: +34,67%; 
  • Валовая маржа: +3,22%;
  • Операционные расходы: +17,37%;
  • Убыток от операций: -16,44%;
  • Чистый убыток: +16,43%;
  • Ликвидные средства: 70,2 млн $ (на 31 марта 2020 года);
  • Обязательства: 833,2 млн. $ (на 31 марта 2020 года).

Отчет об операциях

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)

Данные бухгалтерского баланса

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)
Источник: проспект компании

Позитивные стороны

  • Заинтересованность генерального директора в увеличении своей доли по цене публичного размещения;
  • Увеличение валовой прибыли и валовой выручки, снижение убытка от операций.
  • Увеличение рынка онлайн-заказов.
  • Умеренная оценка IPO.

Негативные стороны

  • Серьезная и все более острая конкуренция во всем мире в сфере финансовых услуг, платежей и платежных технологий.
  • Использование выручки от IPO для погашения долга.

IPO

Shift4 Payments планирует публично разместить 15 млн. обыкновенных акций класса А (плюс опцион андеррайтера 2 250 000 акций).

Ожидается, что начальная цена публичного размещения будет в диапазоне 19-21 долларов США за акцию. Компания рассчитывает привлечь примерно 273,0 млн. долларов США или 315,3 млн. долларов США, если андеррайтеры воспользуются своим правом выкупа дополнительных акций в полном объеме.

Параллельное частное размещение: Rook (находящегося во владении учредителя и генерального директора Shift4) проявил интерес к покупке до 100,0 млн. долл. США обыкновенных акций класса C в частном размещении по цене равной начальной цене публичного предложения.

При условии успешного IPO капитализация компании составит около 1,6 млрд. долларов (исходя из середины ценового диапазона).

IPO Shift4 Payments, Inc. (FOUR)

Использование выручки

  • Приблизительно 285,0 млн. долларов США чистой выручки для погашения существующей задолженности;
  • Остаток в общих корпоративных целях.

Андеррайтеры

Citigroup Global Markets Inc., Credit Suisse Securities (USA) LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, RBC Capital Markets, LLC, Evercore Group L.L.C., Raymond James & Associates, Inc., SunTrust Robinson Humphrey, Inc., WR Securities, LLC, Citizens Capital Markets, Inc., Scotia Capital (USA) Inc., TD Securities (USA) LLC, Telsey Advisory Group LLC.

Disclaimer

ООО «РСН Капитал» - агент RAISON ASSET MANAGEMENT на территории РФ.

RAISON ASSET MANAGEMENT лицензирована Комиссией по финансовым услугам на основании Securities and Investment Business Act, 2010 и Investment Business (Approved Managers) Regulations, 2012 на Британских Виргинских островах, Сертификат No. IBR/AIM/15/011. Компания авторизована для осуществления инвестиционного управления или инвестиционного консультирования.

Описываемые услуги и продукты не предназначены для граждан и резидентов США и Великобритании. Акции и доли иностранных эмитентов могут быть доступны только для квалифицированных инвесторов.

Все материалы, опубликованные от имени компании, и содержащиеся в них сведения, носят исключительно информационный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение принять оферту, ни как просьба купить или продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты, или осуществлять какую-либо иную инвестиционную деятельность. Все наименования и товарные знаки, перечисленные выше, являются собственностью их владельцев.